國家金融監督管理總局發布的保險業最新監管指標數據顯示，截至2024年一季度末，保險公司資金運用余額為29.94萬億元，一季度年化財務投資收益率為2.24%，年化綜合投資收益率達7.36%。

　　中央經濟工作會議提出，要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。近年來，保險資金投資渠道不斷拓寬，各保險資管機構通過債權計劃、股權計劃、創投基金等方式支持新質生產力和實體經濟高質量發展。

　　契合企業融資需求

　　保險資金具有久期長、可投資資產種類豐富的特性，這使得保險資金投資科技企業可以采用多種產品形式，能夠契合科技企業的融資需求，為科創企業提供全周期金融服務。

　　中國人壽資產管理有限公司副總裁于泳表示，國壽資產成立了專注于信息技術、先進制造、生物醫藥等科技行業的跨部門投研互動小組，加強對科技相關產業的全面理解與認識，促進提升科技領域的投資比重和決策質量。在債權投資計劃方面，2022年至2023年，國壽資產發起設立總規模60億元債權投資計劃，助力標的公司全力攻堅集成電路“卡脖子”領域重大工程。

　　記者在采訪中了解到，科技創新產業及相關企業在不同的發展階段，需要匹配不同類型的資本，以促進產業鏈的培育、發展和成熟。對于初創期科技企業，股權投資是滿足企業資金需求的主要方式。除直接股權、創業投資基金間接投資初創期科技企業外，保險資金還可通過債權投資計劃支持各地高科技園區基礎設施項目。對于成長期科技企業，可通過股權、二級市場股票、地方產業引導基金等投資方式支持企業發展壯大。

　　中再資產管理股份有限公司總經理李巍認為，保險資管行業覆蓋業務類型廣泛，可以通過直接、間接、債權和股權等多元化方式，為科技創新的各個環節注入資金資本支持。同時，對于科創企業發展多樣性和多層次的融資需求，金融機構間也要建立充分協同聯動機制，進一步促進形成投融資平衡發展的資本市場，助力“科技—產業—金融”實現高水平循環互動。

　　近年來，隨著市場利率中樞不斷下探，保險資金投資收益率也隨之下降，債權類資產收益逐漸難以覆蓋剛性成本。相比之下，一級市場股權投資更能發揮保險資金的優勢，提升股權投資也成為保險資金配置的內生需求。

　　華泰資產管理有限公司總經理楊平認為，要充分發揮金融科技在價值發現、降低信息不對稱和優化資源配置效率等方面的優勢，加大金融科技在投資決策和投后管理中的應用，在提升對科創類企業價值發現能力的同時，充分利用保險資產管理行業規模大、期限長、門類全的優勢進行合理的分散和對沖配置，降低保險資金“投早投小”帶來的風險敞口增加可能性，提升盈利能力和風險管理能力。

　　支持產業綠色轉型

　　綠色發展是高質量發展的底色，綠色發展也是未來產業發展的必然趨勢。圍繞碳達峰、碳中和的重大戰略目標，構建并完善綠色金融服務體系，不僅有助于加快我國經濟向綠色發展轉型，也有利于加快培育新質生產力，釋放新的經濟增長動能。

　　平安資產管理有限責任公司總經理羅水權表示，平安資管近年來將綠色金融理念更深入、更體系化地融入日常工作，加強頂層設計，不斷推進綠色金融產品和服務的創新。在清潔能源、生態環保、綠色基建等綠色產業持續布局，累計投資規模超900億元。與此同時，公司建立了“平安資管ESG信用研究體系”，充分參考了國際主流評價框架，兼顧我國政策環境和市場特點，制定了《ESG在信用評級中的應用方法指引》，明確信用債投前投后各環節要求，為踐行應用ESG理念提供堅實的制度保障。

　　隨著全球對環境保護和可持續發展的重視，綠色金融成為保險資管行業的重要方向。保險資管機構應積極發行、管理和投資綠色金融產品，如綠色ABS、綠色債券、綠色基金等，支持節能減排、清潔能源、環保技術等領域發展。光大永明資產管理股份有限公司總經理程銳表示，發展新質生產力不是忽視、放棄傳統產業，而是用新技術改造提升傳統產業，積極促進產業高端化、智能化、綠色化。保險資管行業應優化投資結構，減少對傳統高污染、高能耗行業的投資，轉向支持傳統產業轉型升級。通過資產配置的調整，促進產業結構的優化，提高資本的使用效率和投資回報率。

　　太平資產管理有限公司相關負責人表示，在風險可控、商業可持續的前提下，太平資產積極拓寬綠色投資領域，穩步開展綠色投資。截至今年一季度，太平資產包括綠色債券在內的存量綠色投資規模超過200億元，包括參與內蒙古電投能源非公開發行股票投資，支持當地實現綠色循環經濟規?；拇笮晚椖繉嵤?#xff1b;投資中核集團類REITs項目，助推央企創新融資路徑加快建設新型能源體系等。

　　多家上市險企財報披露的信息顯示，各險企基于《銀行業保險業綠色金融指引》要求，圍繞組織管理、政策制度及能力建設、投融資流程管理等方面，持續開展和優化綠色金融建設工作。值得關注的是，各上市險企均制定了與綠色金融投資管理相關的管理辦法，將ESG納入投資管理的各個環節。陽光資產管理股份有限公司總經理彭吉海表示，陽光保險結合自身實際業務情況制定《綠色和可持續投資統計規范》，明確可持續投資定義與統計口徑，準確識別并深入分析投資目標綠色與可持續投資屬性，建立合理有序的可持續投資管理機制。陽光保險充分發揮保險資金優勢，積極將ESG因素融入投資活動，推動資金流入綠色低碳及可持續優質產業。截至2023年末，陽光保險可持續投資余額超500億元，其中綠色投資超180億元，重點布局工業創新、健康福祉、清潔能源及節能環保、基礎設施綠色升級等領域。

　　發揮耐心資本作用

　　作為現代金融體系中重要的源頭活水，保險資金規模大、來源穩、期限長，具備成為資本市場的長期資金和耐心資本的基礎條件，也成為培育發展新質生產力的重要力量。

　　2023年10月，財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，鼓勵保險資金長期投資、穩定投資、價值投資。作為長期穩定的資金來源，保險資金可以對有市場、有技術、有發展前景的技術改造和創新項目給予支持，較好地實現短期穩定增長、長期結構優化的目標。多位業內人士在接受采訪時表示，金融離不開實體經濟，各類社會資本和居民資金的投資回報本質上也是社會生產力持續發展的成果和紅利。因此，服務好實體經濟發展，服務好企業提升生產力的真實需求，是做好保險資金運用、實現長期價值增長的內驅力。

　　羅水權認為，保險資金期限長、體量大的優勢適合從更全面、更長期的角度服務實體經濟、服務新質生產力發展。發揮好保險資金對建設現代化產業體系的促進作用，對培育發展新質生產力，推動產業鏈、資金鏈、人才鏈、創新鏈的融合發展具有重要意義。保險資管公司要充分發揮自身優勢，積極圍繞發展新質生產力布局產業鏈，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。

　　從資金渠道和流向上看，保險資金一方面可以主動投資各類創新和技術改造項目；另一方面可以引導資金流向產業鏈的關鍵領域和薄弱環節，促進優化資源配置。

　　太平資產相關負責人認為，發揮耐心資本作用，保險資管應聚焦特色專長，服務好新質生產力的長期資本要素配置。與新質生產力相關的戰略性新興產業，通常具有技術密集度高、產業鏈條復雜、培育發展周期長等特點。對此，保險資管可從以下3個方面入手推動：一是充分發揮保險資金作為長期資本、耐心資本的作用，更好地服務培育壯大新質生產力這一長期任務和系統工程。二是依托保險集團綜合金融資源，發揮投保聯動、投貸聯動以及產業圈建設優勢，全方位、全周期地對接和服務新質生產力發展。三是堅持傳統和新興產業兼顧并重，既要積極參與科技領域基礎設施建設和存量盤活，也要穩步開展符合新興產業“輕資產”模式特征的股權融資和各種創新形式的直接融資，加快打造順應經濟模式和投融資模式變革的投資管理能力。（經濟日報記者 于 泳）