8月26日，萬和電氣（002543.SZ）正式發布2025年半年度報告。報告期內，公司實現營業總收入40.83億元，同比增長7.14%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.79億元，同比增長6.68%；扣除非經常性損益后的凈利潤為4.1億元，同比增長3.00%，業績保持穩健雙增。其中，代表公司國內主營業務的廚房電器品類，營收同比增長23.46%，毛利率同比上升3.51個百分點；在海外市場，萬和電氣的出口銷售營收同比增長26.52%，毛利率同比上升1.84個百分點。

在廚電行業結構性機會與存量競爭并存的新階段，萬和電氣此次發布的半年報凸顯其戰略定力與執行效能。同時，公司治理結構也持續優化，同期公告的董事會換屆提名顯示，經提名委員會資格審查，盧楚鵬先生、賴育文先生被提名為第六屆董事會非獨立董事候選人，此舉將為公司戰略的穩定延續和未來的高質量發展奠定堅實基礎。 報告期內，萬和不僅憑借產品創新與品牌升級持續提升國內市場的份額與盈利水平，更通過前瞻性的全球產能布局和高端產品出海，實現了內外市場的協同增長。這份成績單清晰表明，萬和電氣正以“內外兼修、質效齊升”的態勢發展，體現出強勁的抗周期韌性。

營收凈利潤雙增背后：產品驅動與效率增長的戰略定力

半年報顯示，萬和電氣的上半年實現營收同比增長7.14%，歸母凈利潤同比增長6.68%，扣非凈利潤同比增長3.00%，業績雙增的背后，其實是公司戰略主軸的持續助推。

萬和電氣業績實現雙增的核心首先源于“產品驅動”戰略的深入落地，公司不僅聚焦氫能等前沿技術儲備，更在電子壓差式空燃比控制技術、雙流自凈自清潔防堵技術、全鏈路安全技術等領域實現了多項“行業第一”、“行業唯一”的突破。這些成果迅速轉化為產品競爭力——通過推出超一級能效燃氣熱水器、MINI雙膽電熱、頂側雙吸油煙機、-35℃穩定運行的空氣能熱泵等創新型產品，萬和的產品線快速覆蓋熱水、廚電、采暖等多品類，推動產品結構持續優化。報告期內，公司的高端產品銷量突破40萬臺，煙灶品類也挺進行業一線，為毛利率提升和抗“內卷”競爭筑牢根基。

其次，“效率增長”戰略為盈利提供了堅實保障。 面對原材料價格波動等不確定性，萬和通過全價值鏈的精益管理實現了降本增效。公司構建IPD2.0數字化研發流程使產品開發周期縮短23%，交付件減少41%。制造端通過APS智能排產系統，將排產時間從3-4小時壓縮至1小時，效率提升70%，三天訂單齊套率從70%大幅提升至90%。這意味著萬和能以更快的響應速度、更低的運營成本滿足市場需求，這種內生性的效率提升直接夯實了凈利潤的增長基礎。

產品驅動筑高壁壘、效率增長夯實盈利，這種戰略雙輪協同的模式讓萬和電氣在行業“內卷”中不僅跑贏大盤，更跑出了可持續的高質量增長曲線。

廚電品類持續領跑：技術迭代、營銷革新與渠道拓展的合力

廚電品類是萬和電氣2025年上半年最突出的增長極，半年報顯示，廚房電器品類營收同比增長23.46%，毛利率同比上升3.51個百分點。這一亮眼表現得益于公司在“技術-渠道-品牌”三維度的協同突破。

在深入洞察消費者在產品換新周期中的核心痛點之后，萬和電氣對于產品技術進行了更加精準化的升級迭代，不再是簡單堆砌技術參數，而是聚焦“有效吸排”、“有效火力”等人性化功能。比如，萬和吸油煙機以35m3/min超大風量和迭代的頂側雙吸技術解決油煙逃逸問題；燃氣灶則以全線5.2kW大火力契合中式爆炒需求，公司創新推出的“易清潔無印定時灶具”，則精準擊中廚房清潔與便捷使用的痛點……憑借精準的技術突破與產品定位，萬和電氣最終在激烈的市場競爭中實現差異化突圍。

在營銷模式上，萬和電氣并沒有沉溺于傳統的價格戰，而是通過內容營銷與用戶建立情感連接。公司大力構建自有內容生態，孵化KOC和員工IP，穩定運營超100個小紅書、視頻號賬號，確保“日日有產出，月月有爆款”。萬和與綜藝《種地吧3》及藝人合作的“跨屏通”營銷，成功觸達網文和短劇生態用戶，實現了品牌年輕化轉型。這種內容賦能直接拉動了銷售，助推SPU安睡洗系列躍居品類TOP3，品牌搜索排名升至TOP4，實現了營銷模式的深度變革與年輕化破圈。

在DTC戰略指引下，公司上半年實現了渠道升級：圍繞“以用戶為中心”的零售轉型，通過官方商城、抖音快手自播、KA直營體驗店等模式直接觸達用戶，縮短決策鏈條，提升體驗。上半年，萬和抖音OMO系統入駐門店超1650家，高德地圖入駐商家超800家，通過直播、短視頻等內容累計獲取精準客資超4萬個。同時，線下渠道同步進行SI形象升級，全渠道刷新終端2200余家，新形象門店占比超35%，為高端產品的體驗和銷售提供了優質場景。

當技術、營銷、渠道三大版塊實現同頻共振，能助力萬和電氣在提升高端產品占比、增厚毛利的同時，沉淀可持續的用戶資產，這令萬和在需求分化、競爭內卷的市場中能始終保持增速領先、盈利領先與心智領先，真正實現了“產品力—品牌力—渠道力”的正循環與長期領跑。

海外市場持續增速：產品+制造本土化布局驅動高增長

海外市場已成為萬和電氣強勁的第二增長曲線，出口銷售營收同比增長26.52%，毛利率則提升1.84個百分點。這一成績的取得，源于公司對全球市場需求的精準把握和前瞻性的產能布局。

一方面，公司精準洞察全球能源轉型趨勢，主打產品競爭力突出。 圍繞“雙碳”目標，萬和重點開發了適應歐洲市場需求的低碳產品。針對歐盟市場推出的R290環保冷媒熱水熱泵及三聯供熱泵新品，因其出色的環保性能和能在-46℃ 極端環境下穩定運行的強悍性能深受市場青睞，帶動空氣能熱泵出口量同比增長45%。這顯示出公司已從傳統的OEM/ODM模式，成功轉向以核心技術為主導的品牌出海模式。

另一方面，“全球運營”戰略下的本土化生產布局成效顯著，有效規避貿易風險。目前萬和位于泰國的生產基地一期已實現量產，二期于今年4月進入試產；埃及生產基地也于今年1月啟動試產。這兩大基地的建成，不僅有助于緩解國際貿易摩擦帶來的壓力，更能實現“本地采購、本地生產、本地出口”，輻射歐洲、非洲、亞太市場，縮短交貨周期，降低運營成本，全面提升本地化服務能力和品牌影響力。此外，跨境電商的多站點布局也進一步擴大了全球銷售的覆蓋范圍，為海外收入的持續增長提供了多元化渠道保障。

縱觀萬和電氣2025年上半年業績，其意義遠不止于營收與利潤的雙增長數字本身，更在于為公司長期發展戰略提供了一次扎實的驗證。在廚電行業進入存量市場的背景下，萬和沒有選擇短期逐利的低效內卷，而是堅持圍繞“產品驅動、效率增長、數智升級、全球運營”四大戰略主軸，系統性構建可持續的競爭優勢。

展望未來，萬和電氣已展現出在全球市場堅定邁向“全球燃氣具領導品牌”的戰略決心。在國內，公司通過廚電高端化、品牌年輕化和渠道精細化，持續深挖存量價值；在海外，則憑借低碳技術產品與本土化制造雙輪驅動，積極獲取增量空間，這也將為公司打開更廣闊的成長天花板。